全球咨询公司贝恩公司(Bain & Company)与印度风险投资和替代资本协会(Indian venture and alternative capital Association)合作于5月9日发布的《2024年印度私募股权报告》显示，在2023年下降35%之后，随着全球宏观经济形势趋于稳定，预计2024年印度私募股权和风险资本(PE-VC)交易将保持温和。
与全球趋势相呼应，印度私募股权和风险投资(PE-VC)投资下降了约35%，从2022年的620亿美元降至2023年的近390亿美元，回到了新冠疫情前的水平。
报告称，到2024年，基础设施、医疗保健、先进制造业和可再生能源等传统行业可能会在印度吸引巨额投资。这是由于积极的基本面，支持性的政策环境，如与生产相关的激励措施和税收激励措施，以及多个细分市场规模资产的出现。
贝恩咨询公司(Bain & Company)合伙人Sai Deo表示:“尽管预计印度PE-VC交易在2024年仍将保持谨慎，但印度强劲的基本面，加上支持性的政策环境，将继续吸引投资者的浓厚兴趣，尤其是在制造业等传统行业，这些行业受益于供应链多元化等全球宏观趋势。”
报告称，预计到2024年，医疗保健和先进制造业的各个细分市场将出现强劲的交易活动。医疗保健行业可能会继续出现跨多专业和单一专业供应商的交易活动。在先进制造业中，包装、电子和电动汽车的交易活动可能会增加，因为具有全球竞争力的利基市场的规模包装资产可能会进入市场，电子制造业在政府的支持下迅速扩张，电动汽车普及率正在上升。
全球供应链多元化也可能使印度制造商在电子、制药(尤其是原料药和CDMOs)和化学品(特种化学品和农用化学品)等出口导向型行业受益。报告称，这些行业拥有具有全球竞争力的印度规模企业和强有力的政府支持。
贝恩咨询公司(Bain & Company)副合伙人古斯塔夫?埃里克森(Gustaf Ericson)表示:“鉴于印度经济增长迅速、经济格局稳定、财政和货币纪律严格，以及政府在制药、制造业和可再生能源等关键领域的支持性政策，印度仍是一个长期投资目的地。”
“对投资者来说，制造业是一个有吸引力的行业，因为该行业增长前景强劲，这在一定程度上得益于政府通过pli提供的支持，以及全球供应链日益多样化——尤其是在电子和化工等领域。爱立信补充说:“我们预计，到2024年，包装、电子和电动汽车等领域的制造业交易将出现强劲增长，这主要受到以下因素的推动:(1)规模公司向新领域扩张(例如，EMS公司向手机和IT硬件领域扩张)或向ODM等新价值链能力扩张;(2)在柔性塑料包装等领域创造制造和购买的机会。”
2023年的成绩单
尽管总体投资活动在2023年下降了35%，但私募股权投资表现出相对的弹性，与风险投资活动相比下降了18%，因为大规模的交易持续进行高质量资产。报告称，2023年将见证价值的根本性转变，重点关注医疗保健、能源、制造业等传统行业。
随着投资者继续支持具有成熟运营经济和长期增长特征的企业，传统行业表现出弹性并获得了份额，到2023年占PE-VC投资的近75%，而2022年为60%。
由于多专业供应商的持续整合以及具有吸引力的业务概况的规模单一专业资产的出现，医疗保健投资在2023年达到创纪录的55亿美元。
“尽管在全球经济放缓的背景下，PE-VC投资有所下降，但印度仍然是亚太地区(APAC)的一个亮点，因为印度在亚太地区PE-VC投资中的份额从2018年的15%增加到2023年的20%。投资者对印度强劲增长故事和强劲基本面的信心依然坚定，各基金积极向核心领域以外的新行业或资产类别多元化，并继续扩大其印度团队的规模，”贝恩公司(Bain & Company)合伙人普拉巴夫?卡什亚普(Prabhav Kashyap)表示。
2023年对印度的出口也很重要，出口价值飙升15%，达到290亿美元，出口数量从210个增加到340个。这主要是由公开市场销售(特别是大宗交易)推动的，按价值计算，公开市场销售占出口的一半，受益于印度日益深入的公开市场，其表现优于大多数主要经济体，国内投资者参与度显著增加。
“公开市场在2024年保持活跃，我们预计这仍然是一个可行的退出渠道，然而，也有引人注目的私募股权交易活动，包括规模交易，因此我们预计印度私募股权市场将提供多种退出途径，”埃里克森说。
