路透纽约8月10日电- - -美国就业报告强劲，强化了利率将在更长时间内保持高位的预期，并引发了基准10年期国债收益率触及5%的担忧，近期美国国债收益率的飙升势头可能会进一步增强。一些人担心，触及5%的水平可能会扰乱整个市场。
上周五公布的就业报告显示，美国12月新增就业岗位25.6万个，远高于经济学家的预期，同时失业率下降，增强了市场对美联储（Federal Reserve）将维持高利率以遏制经济过热的预期。
这一消息粉碎了投资者对美国国债收益率大幅上升会有所缓解的希望。自年初以来，美国国债收益率大幅上升一直令股市动荡不安。该数据还重新引发了人们对通胀的担忧，目前通胀率仍顽固高于美联储2%的目标。
24资产管理合伙人兼投资组合经理Felipe Villarroel表示：“该报告显然对通胀不利。”“这绝对不是一个正在减速的经济。”
交易员们现在预计，央行至少要等到6月份才会降低政策利率。在就业数据公布前，他们押注美联储最早将于5月降息，年底前再次降息的可能性约为50%。
摩根大通（J.P. Morgan）和高盛（Goldman Sachs）都将美联储的降息预期推迟到了6月份，此前它们预计美联储将在3月份降息。
对通胀反弹的担忧也开始增加美联储下一步行动可能是加息的可能性。几个月前，当投资者预计利率到今年年底将降至2.8%左右时，这种情况是不可想象的。目前利率为4.25%-4.5%。
“我们的基本假设是，美联储将延长按兵不动的时间。但我们认为，下一步行动的风险倾向于加息，”美国银行证券（BofA Securities）分析师周五在一份报告中表示。
与价格走势相反的长期美国国债收益率跃升至2023年11月以来的最高水平，其中10年期国债收益率触及4.79%的高点。自今年初以来，英国国债收益率已上升20个基点，全球政府债券遭遇抛售，英国政府债券受到的打击尤为严重，30年期英国国债收益率升至1998年以来的最高水平。
债券市场的许多人担心，未来还会进一步走弱，因为即将上任的唐纳德?特朗普（Donald Trump）政府的财政和贸易政策可能导致更多的美国国债发行和通胀反弹。BMO Capital Markets在就业报告发布前对客户进行的一项调查显示，69%的受访者预计10年期国债收益率将在今年某个时候测试5%。
下周公布的经济报告将包括12月生产者物价指数（ppi）和消费者物价指数（cpi）数据，这可能是收益率走势的关键。
近几周，两年期和10年期公债收益率曲线变陡，因10年期公债收益率一直在上升，而较短期公债收益率持平，即所谓的“熊市趋陡”动态，不利于长期公债价格，表明市场预期利率将因经济持续复苏而维持在高位。
但Brandywine Global的投资组合经理杰克?麦金太尔（Jack McIntyre）警告称，如果通胀再次上升，这种情况可能会改变。
“预计美国公债市场将从近期的熊市趋陡轨迹转向熊市趋平，”他在一份报告中称。当短期利率上升速度快于长期利率时，熊市扁平化就会发生，这可能发生在投资者预期央行将加息时。
除债券外，美国公债收益率（殖利率）上升可能令金融环境收紧，企业和个人借贷成本上升，从而抑制投资者对股票和其他高风险资产的兴趣。
更高的收益率也可以提高债券相对于股票的吸引力，“5%仍被视为资产配置转变的触发点，”纽约银行在最近的一份报告中说。
2023年底，基准10年期国债收益率自2007年以来首次达到5%，股市下跌。尽管去年年底的收益率上涨与经济改善有关，股市基本上没有受到影响，但本周股市暴跌，因为乐观的经济数据推高了收益率。
标准普尔500指数周五下跌1%。
“10年期国债收益率今年将保持在4%以上，因此对股市来说可能是相当具有挑战性的，”CFRA Research首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）在就业数据公布后表示。“我们今年一开始就走错了路。”
