联邦银行的老板马特·科明在周三的利润分红前一定做了一些热身运动，以防止腿筋受伤。他需要让投资者相信，该行的盈利表现证明其虚高的股价是合理的，同时向政界人士和客户传达该行没有盈利过度的信息。
他的动作难度在体操比赛中是最高的。
科明的处境尤其艰难，因为有些人认为四大银行在没有竞争的情况下运作，他们认为50亿美元的利润(这是CBA在2024年上半年的利润)自动意味着它们超额盈利。
这不是科明银行或其他三家大银行能打赢的一场战斗。
过去几周，银行证明自己是企业好公民的诚意只会变得更加困难。澳大利亚竞争与消费者委员会(accc)前主席艾伦?费尔斯(Allan Fels)最近在其受actu委托撰写的题为《价格欺诈和不公平定价策略》(Price Gouging and不公平定价策略)的报告中对银行业进行了批评，这让银行业的批评者胆子更大了。
Comyn试图用国际比较来证明自己的观点。国际比较显示，澳大利亚银行比海外银行更多地将较高的存款利率转嫁给了客户，在将加息转嫁给客户的国际同行中处于中间位置。
在分歧的另一边是投资者和分析师。
CBA财报公布后股价下跌表明，科明没有创造出市场所希望的利润，或者更具体地说，没有创造出能够证明CBA相对于澳大利亚同行享有的股价溢价合理的利润。
对科明来说，这是一个评判他的银行在持续了一年的抵押贷款竞争战中退居二线的决定的机会。
CBA在抵押贷款和零售存款方面牺牲了一些市场份额，但重要的是，它成功地增加了净利息收入的份额和住房贷款利息收入的份额。
在科明的评论中，也没有任何迹象表明该银行将在短期内认真投入竞争。
作为市场上最大的银行，以及从存款中获得更多资金的银行，它的规模赋予了它一些天然的优势，因为它不需要从昂贵的批发市场上借那么多钱。
几个月来，科明一直认为抵押贷款贴现损害了贷款机构，一些贷款机构一直在发放无利可图的贷款。
近几个月来，这种抵押贷款贴现有所缓解，但新的价格战发生在存款领域——这是CBA净息差被压缩6个基点的主要原因。(银行利润随着净息差的增长而改善。)
考虑到市场状况，CBA 3%的利润下滑并不是一个坏结果。这与市场预期大体相符。
但为了证明其股价上涨的合理性，它需要做得更多。
甚至增加股息也不够。
当然，CBA是一家经营良好的银行，在市场上处于领先地位，但由于利率预计将在今年年底下降，短期内提高盈利能力的前景仍然渺茫。
一般来说，银行利润随着利率的上升而增加。
但在最近的加息周期中，蜜月期异常短暂。当借款人从固定利率转向浮动利率时，贷款人试图捍卫自己的地盘。
与此同时，当挑战者麦格理银行(Macquarie)周二宣布，希望在零售银行这块蛋糕中分得更大份额时，四大银行的老板们可能会感到集体的胃疼。
在母公司麦格理集团(Macquarie Group)的支持下，零售银行部门的激进增长一直是大银行的眼中钉。
对于银行股东来说，在中短期内没有什么值得兴奋的。
科明也没有夸夸其谈。
他指出，对于许多CBA客户来说，2023年消化生活成本压力的挑战越来越大，他补充说，尽管就业市场和经济一直具有弹性，但随着需求放缓和持续通胀影响澳大利亚企业，下行风险正在积聚。
他预计，随着拖欠和减值的增加，2024年的财务压力将继续存在。
